大部分人看到价格过高的股票，第一反应是：太高了，不敢买，会不会被套住？会不会变成接盘侠？但是机构基金照买不误，而且不是少数基金在买，而是几十只甚至上百只基金在买，简直不可理喻。

估计大部分人看不懂高估值龙头股价高企的逻辑，今天我就为大家逐一破解其中的关节。

首先，机构投资者非常专业，对高估值投资标的会做深入的研究和分析后，再做投资决策。

机构基金作为专业投资机构，都有专门的投研团队对要投资的标的进行详细的专业分析，无论是宏观面、基本面还是技术面，甚至要到公司去做实地调研，所以他们的投资是有套路的，是非常专业的。绝对不会是乱投，龙头股更是里里外外分析个底朝天，没有问题才重注投资。

其次，机构投资者的核心投资逻辑是：投资预期和未来。

怎么理解？普通人看到股价过高就觉得非常危险，在机构眼里，投资标的的估值才是最重要的，只要他认为未来的高增长能够抹平眼前的高估值，那么这个投资标的就可以投，所以投资就是投资未来和预期是很有道理的，这跟普通散户的思维根本不在一条线上。

另外，机构投资者的考察投资标的的一个很重要的一个指标就是增长的确定性。

比如：贵州茅台，股价从2001年40元左右的价格一口气涨到今天的1700元左右，跟它的增长性有很大的关系，大家都知道茅台是国酒，其品牌知名度决定了它每年都能保持较高的增长率，机构就是算准了它始终会增长，所以才会持续性的投资，不用担心会下跌，就算过程中经历了塑化剂、公务不得饮用茅台等不利因素，价格回撤也比较厉害，但是时间证明了是金子总会发光。机构投资者就是认定茅台的增长是稳定的，才会在高价持续买入，而且A股市场至少好几百家机构基金都在买入。

还有一点，机构投资者本身也有投资的政治正确导向。

机构的特点是资金量大，不好掉头，因此每次投资都很慎重，否则一旦失败对其名誉会有巨大的打击，因此在选股方面，也讲究政治正确，如果选茅台投资失败了，可能行业内大家都买茅台了，大家都差不多，都有问题，所以也可以理解；但是如果投资名不见经传的股票标的，一旦失败，那这个黑锅就要自己背了，这个就从另外一方面导致机构一定会投资一定比例的高估值龙头作为投资标的。

最后，就是所谓的抱团取暖。

这点体现在熊市里比较明显，由于熊市比较漫长，而且大部分股票都没有人去投资，形成僵尸股、仙股，资金的操作不够灵活，还不如投资茅台、五粮液等高增长的股票容易兑现，而且大家的基金估值还会升高，可以延续到牛市逐步兑现利润，所以导致很多龙头股不论熊市还是牛市，价格都非常高。