比亚迪成为巴菲特唯一重仓中国公司。抄股神作业都会抄，但一般人抄不到结尾，往往是画虎不成反类犬，比着葫芦也画不出瓢来。原因在于，一般投资者没有那个耐心与定力，一有诱惑就抛了，一有恐惧也抛了。

巴菲特买比亚迪汽车的时候，正是金融危机的时候，2008年10月，并且他是内部认购价，只有8港元，花18亿港币买了2.25亿股。巴菲特买入比亚迪股份时对应的市盈率仅10.2倍。买了以后，股神就没有卖，坚定持有，如今股价涨到197.2元，巴菲特持股市值涨到443亿港元。可以说，比亚迪是自己涨到了巴菲特的十大重仓股。

说到这里，我们有两点值得向巴菲特学习：一是在危机中买入股票，巴菲特说过不要浪费每一次危机。买入股票的两原则是逻辑成立且估值合理。二是坚定持有。巴菲特卖出股票有三原则：逻辑变了，贵了或有更好的了，这三样只要不变就一直持有。

基金抱团的中国式价值投资，学到巴菲特投资思想精髓了吗？我们该跟巴菲特学习什么？抄作业实际上很不靠谱，花几百万和他吃饭也只能学到皮毛。其实，我觉得巴菲特成功的诀窍，就是买入时机，在资本市场危机时买入股票，这就是巴菲特几十年来成功的最大秘密。实际上，这就是巴菲特自己常说的，别人贪婪时自己恐惧，别人恐惧时自己贪婪，反向操作才能获得财富。

早在2020年的股东会上，巴菲特就曾经说过，不要浪费一次严重的危机。2008年金融危机的时候，巴菲特大打出手。去年疫情以后，巴菲特也是如此。巴菲特一贯的态度就是，恐惧和混乱的时候，适合买股票。至于护城河之类的价值投资的那些道理，虽然也很重要，但我认为远没有巴菲特的危机应对策略重要。

我们国内的价值投资者，往往只学会巴菲特的一般价值投资理念，不管估值高低闭眼买入，其实是只学到了皮毛。现在巴菲特手握1380亿美元现金，是不是在等待？

巴菲特跑输指数，好多投资者开始笑话“股神”了，认为老巴水平不过如此，还不如自己。有投资者开始晒出自己的去年投资收益，动辄100%以上。这种现象不是啥好事，我认为是一个危险信号。

资深投资者都不会忘记2007年巴菲特投资中国石油的经历。当初巴菲特以1.5港元左右的成本买入大量中国石油港股。2007年大牛市的时候，他提前以十几港元卖出。当时不少投资者认为巴菲特卖早了，以后中国石油果然还涨了一些。还有A股市场投资者48元疯狂接盘中国石油，结果至今被深套。巴菲特卖出，由于谨慎和资金量大，一般都是打出提前量。我发现，每当投资者开始笑话巴菲特，就是一个危险信号。

2020年伯克希尔每股市值的增幅只有2.4%，标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔跑输了16个百分点。这应该主要是巴菲特已经比较谨慎，不愿意买入高估股票。这从他的现金之多也能看出来。巴菲特现在持有现金达到1389亿美元，虽然一直强调永远不要做空美国，但手里的巨额现金说明了一切。就是说，巴菲特找不到便宜的合适的好投资标的。无奈之下，巴菲特只好拿现金回购自己的公司股票。伯克希尔去年回购247亿美元自己的股票，并表示未来将会有更多回购。